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特斯拉财报解读:连亏两季的电动巨头是如何回本的?

作者:大壮旅
2019/11/07 17:53

特斯拉财报解读:连亏两季的电动巨头是如何回本的?

*正在试产 Model 3 的上海超级工厂

雷锋网按,今年连亏两个季度,一共赔掉快 11 亿美元(第一季净亏 7.02 亿美元,第二季净亏 3.89 亿美元)的特斯拉终于在第三季度奇迹般盈利了,看来交付生产双创记录、降低运营成本与排放额度售卖等一系列利好还真是挺管用的。

又见回头钱了

本季,特斯拉回本 1.43 亿美元,成功“打脸”华尔街分析师。在这一利好消息的推动下,特斯拉盘后股价直接飙涨 20%,报收于 306 美元。

虽然营收与利润数据上比去年同期均有下滑,但还是彻底扭转了彭博社的悲观预期(每股亏损 0.24 美元)。GAAP 规则下,每股收益还是有 0.8 美元(去年为 1.82 美元),要知道本季特斯拉营收为 63 亿美元,比去年同期的 68.2 亿美元少了一大截(不过华尔街预期营收为 64.5 亿美元)。

“虽然 Model 3 的平均售价有所降低,但我们的毛利润提高了。”特斯拉在财报中写道。“除此之外,运营成本已经降到了 Model 3 量产以来的最低点,因此我们在第三季度成功取得盈利,降成本真是一大利器。”

除了同比下降 16% 的运营成本,特斯拉本季向其他厂商卖排放额度还净赚 1.34 亿美元。对于一直处在亏损与盈利交界处的特斯拉来说,这些得来全不费工夫的钱可是相当重要。

前段时间特斯拉 Q3 交付与产量数据公布时,许多分析师担心 Model 3 在销量占比中一家独大会进一步稀释特斯拉的盈利能力,毕竟这款大众产品均价不过 4 万美元,而 Model S 与 X 则能轻松卖到 10 万美元。从最新的财报数据来看,华尔街多虑了。特斯拉的毛利反而从去年同期的 20.6% 升至现在的 22.8%(第二季毛利为 18.9%)。

值得一提的是,本季特斯拉汽车业务收入为 53.53 亿美元,同比下降了 12%,环比几乎持平,但其利润却高达 12.22 亿美元,环比上涨 20%。

“虽然在美国本土的销量可能会稍有下降,且联邦补贴逐步收缩,但面对扎堆上市的‘特斯拉杀手’们,该公司旗下产品的需求仍保持稳定。”美国汽车交易平台 Edmunds 资深主管 Jeremy Acevedo 解释道。

对于全年交付量,特斯拉也给出了新的预测,最低线为 36 万台,而上个季度马斯克定下的目标还是 40 万台。

上海超级工厂展望

在财报中,特斯拉还宣布了新的重磅消息,价值 20 亿美元的全新上海超级工厂试产已经开始,共有 4 辆测试车下线。至于什么时候国产特斯拉正式开卖,马斯克并没有给出时间线。

“我从来没见过这样体量的工厂能在如此短的时间内准备就绪,才 10 个月啊,绝对的史无前例。”马斯克告诉分析师。

除了交付节点,马斯克现在同样也给不出工厂产能爬坡的时间表。除了上海超级工厂,今年晚些时候特斯拉还会公布欧洲超级工厂的选址。未来三大工厂同时投入运营后,产能方面的捉襟见肘将彻底成为历史。

智能召唤、Autopilot 与全自动驾驶

在财报中,马斯克也强调了自动驾驶。这次他表示,上月月底推出的智能召唤功能(毁誉参半)下周将迎来升级版。除此之外,如果一切顺利,特斯拉最早今年还能搞定“完整功能”的全自动驾驶软件。鉴于钢铁侠经常玩跳票,因此他口中这所谓的全自动驾驶到底能达到什么程度谁也不敢下定论。

特斯拉在财报中还指出,Autopilot 现在进化的更加安全了,它的安全程度甚至是普通驾驶员的 9 倍。

当然,马斯克还提到了回本神器 Tesla Network。钢铁侠指出,这项能充分盘活用户手上车辆的自动驾驶打车服务可能 2020 年年底就将准备就绪。不过,马斯克这次不敢打包票,因为一切都要看“完整功能”全自动驾驶软件的进度。

新皮卡、Semi 与 Model Y

除了自动驾驶,特斯拉的未来当然还需要新产品的支撑。在本次财报电话会中,马斯克又透露了不少新信息。

对美国用户来说,皮卡产品吸引力最强,马斯克自然不会错过这块蛋糕。钢铁侠将特斯拉的皮卡产品成为“赛博卡车”(Cybertruck),在他看来这是特斯拉有史以来最棒的产品,而这款皮卡可能下个月就会正式亮相。有趣的是,马斯克称这款产品不是为所有人准备的,因为它用了“非常科幻的赛博朋克”设计。

在性能方面,这款产品也不落下风,其续航可达 400-500 英里(约合 640-800 千米),双电机全轮驱动加动态悬挂的配置更是诚意十足。对用户来说,30 万磅的拖曳能力更是吸引力满满。至于价格,马斯克此前曾给过 5 万美元的价码,他还拍着胸脯保证“赛博卡车”比福特 F150 更棒。

至于特斯拉的电动半挂卡车 Semi,这次财报电话会上也终于有了新消息。特斯拉宣布,推迟一年两产的 Semi 明年可能会开始小批量生产。除了量产时间,Semi 到底在哪生产现在也是个谜,有人说它会从内华达的 Gigafactory 1 走下生产线,也有人说特斯拉准备找第三方合作生产 Semi 的车身。

钢铁侠给 Semi 定下的产量为一年 10 万台,至于价格嘛,续航 300 英里的卖 15 万美元,而 500 英里的则卖 18 万美元。当然,未来其续航能力有可能进一步提升至 600 英里(约合 965 千米)。

与新皮卡和 Semi 的量产比起来,Model Y 可能更实际,毕竟这是一款与 Model 3 共用平台的产品。在财报电话会上,特斯拉也表示 Model Y 的量产即将提速,2020 年夏天就能正式下线。同时,弗雷蒙特工厂的第五条组装线正在准备中,而这款新车的量产成本更是比 Model 3 低了一半。

特斯拉今年三月份正式发布了 Model Y,当时钢铁侠定下的量产节点是 2020 年秋季。

别忘了新的太阳能屋顶

除了车辆方面的新消息,特斯拉明天还要更新自家的太阳能屋顶产品。

特斯拉上次发布太阳能屋顶产品还是 2017 年,当时马斯克将量产节点定在了 2018 年。不过,它的交付却慢的可以,而且只有很少的用户用上了这款产品。最终,特斯拉又将量产推后到了 2019 年。

马斯克解释称,公司必须进行一系列改进,以保证太阳能屋顶能用上 30 年。现在,第三版的太阳能屋顶终于完成了,未来其产能每周能满足 1000 个用户的需要。

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