超预期财报推动百度股价创新高 目标价280美元

       10月30日凌晨，百度发布了截至9月30日的2014财年第三季度未经审计财报。报告显示，百度第三季度总营收为人民币135.20亿元，比去年同期增长52.0%；第三季度净利润为人民币38.76亿元，比去年同期增长27.2%，每股美国存托凭证（ADS）摊薄收益为人民币11.00元，比此前分析师的预期高出近25%。

       财报发布后的第一个交易日，百度股价大涨5.55%，达到237美元，创下了百度2005年上市以来（复权后）的最高收盘价记录。截至昨日收盘，百度常规成交量1061万，报收于每股237.01美元，涨幅5.55%，市值约831亿美元。

       资本市场对百度股价走势也再次给予了肯定。高盛发布研究报告称，百度财报表现符合高盛的预期和彭博社统计的分析师平均预期，因此维持对百度股票的“买入”评级，并将目标股价上调至265美元。摩根士丹利则认为，百度2014财年第三季度业绩依旧强劲，利润率表现出色，移动商业化继续取得进展，流量超越了PC平台，凭借运营杠杆作用，百度2015年利润率将继续提升，因此也维持了对百度股票的“增持”评级，并将目标股价从251.60美元调高至275.20美元。而此前美国投资银行奥本海默的研究报告，更是将百度股票评级上调至“跑赢大盘“，并确定280美元的目标股价。

       百度第三季度财报的最大亮点，来自移动终端的流量第一次超过PC流量，移动端营收占总营收的比例也再创新高达到36%。在应用分发市场，百度第三季度日均分发量由Q2的1.3亿增长至1.6亿，同比一年前收购91无线时增长超过一倍。此外，百度第三季度研发支出为人民币18.32亿元，比去年同期增长68%，主要由于研发员工人数增加，这表明百度已经成为一家典型的“技术驱动型”公司。

       对百度第三季度财报，百度董事长兼首席执行官李彦宏的评价是：“第三季度公司业绩再度表现强劲，原因是我们继续发挥公司庞大资产的优势，尤其是移动产品。我们在通过创新的O2O计划来将人们与服务联系到一起的领域中取得了进展，这对百度来说是个激动人心的时刻。”

      《财经》杂志执行总编何刚则表示，百度仍然保持强劲增长，说明其核心商业模式的可持续性和相关战略创新的惊人收获。“尤其是移动端的收入增长，对百度下一步至关重要，得移动者得未来。总体上，百度显示了一家中国的世界级互联网公司的底气和成长性，大赞一下。”

       资料显示，过去一个季度中，百度在移动搜索、移动分发、地图等重要移动互联网入口上保持了明显的优势和增长势头。自去年收购91无线后，得益于不断释放的协同效应，并一直致力于推动inApp（应用内容搜索）及一站式分发服务闭环，百度迅速在分发领域取得领先优势，应用分发能力呈现 “起飞曲线”式增长。而配合百度未来需求，自去年三季度以来，百度连续五个季度的研发投入超过10亿元，占营收的比重逼近15%。目前，百度深度学习研究院的研究成果，包括视觉识别和语音识别等前沿科技已经开始逐步被应用到百度的移动端产品上。