梅姐要哭：雅虎分拆阿里股权计划未被批准

雅虎持有约230亿美元阿里巴巴的股份，今年一月，雅虎对外宣布免税分拆阿里巴巴股权计划，目的是使得向股东返还的现金实现最大化。根据雅虎的计划，该公司将成立一家独立运营的投资公司Aabaco Holdings，并将自身目前持有的阿里巴巴股份注入新公司。资产剥离之后，所有股票将会被分配给雅虎股东。

彭博社今日报道称，根据雅虎周二提交的文件，美国国税局表示不会提前批准雅虎在免税的情况下分拆阿里巴巴集团股权交易计划的申请，而雅虎已撤回了这一申请。这一文件公布之后，雅虎股价在周二美国股市的盘后交易中一度大跌16%，随后跌幅收窄至3%。

雅虎方面表示将继续推进该计划的进行，不过会寻求其他途径，且会与法律顾问进行协商。雅虎也指出，国税局也没有做出“对该公司不利的裁决”。也就是说，雅虎最终还是有可能在免税的情况下完成分拆。

分拆所持阿里巴巴股份对雅虎CEO玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）来说至关重要。此前，激进投资者Starboard Value和其他一些投资方向梅耶尔施加了各种压力，他们要求雅虎向股东返还现金、寻求途径减少纳税，以及避免再进行大规模收购等。如今，梅耶尔的压力就更大了，任何阻碍都有可能打击这些投资者对购买雅虎股票的兴趣。

Jones Day律师事务所税务合伙人斯科特·列文(Scott Levine)表示，美国国税局暂时没有批准雅虎的申请并不出人意料。如果他是雅虎的顾问，他会建议雅虎抢在国税局确定最终政策之前采取行动的。

雅虎于今年二月正式提交文件申请批准此计划。过去一段时间，雅虎都曾试图获得美国税务部门的提前批准，在免税的情况下分拆其所持阿里巴巴的股份。当时为满足当局的免税要求，雅虎表示将在分拆时向新公司注入雅虎的小企业部门。

而当事件进展至5月份，国税局开始对某些分拆规则提出质疑。美国国税局表示，出于分拆目的而将小型经营性业务捆绑至一家大公司的做法存在争议。这意味着，雅虎的请求是否符合免税规则的条件尚悬而未决。今年7月，国税局正式宣布将对此问题进行研究。但到目前为止，美国国税局尚未宣布是否会调整目前的政策，以及将如何调整。