Intel最大的一场收购背后，风险依旧

今年中旬，服务器芯片供应商Intel以167亿美金的价格收购阿尔特拉。这即便对于利润颇多的Intel来说，也是笔不小的数目。

从战略角度来讲，Intel收购阿尔特拉是绝佳的想法。FPGA（现场可编程逻辑门阵列）本身已经在数据中心获得绝对优势。如果英特尔能成功地将领先的FPGA与处理器整合，这应该可以让英特尔保护其市场份额，甚至在未来数年内提高服务器芯片的平均销售价格。

然而正如媒体分析的一样，这同样是一场非常危险的收购。

回顾ATI/AMD

时间回到2006年，全球芯片制造商AMD收购图形处理器专家ATI。此次收购的原因是双方获利的。首先，收购将使AMD获得ATI的图形处理技术。更重要的是，它可以通过ATI的图形技术，为其CPU为单芯片集成创造显著的价值，为CPU/GPU融合打下基础。

事实证明也的确如此。如今，大多数的PC微处理器都是CPU/GPU融合的。然而AMD执行差，集成部件并没有实现预期效果。除了独立图形处理器以外，AMD在PC处理器的份额也非常低。

这与Intel和阿尔特拉有什么关系？

尽管Intel不太可能遭遇AMD收购ATI后的相同命运，因为集成的FPGA和CPU代表增量机会，而不是其核心电脑/服务器业务的基本重塑。但是阿尔特拉完全像ATI并购后的境况。

举例来说，如果Intel旗下的阿尔特拉看到其独立的FPGA解决方案竞争力下滑，这不仅会影响Intel的独立的FPGA的销售，还能明显削弱价值主张提供CPU和FPGA的集成解决方案。在这种情况下，收购可能是Intel另外道路的开始。

为什么会出现这种潜在的风险因素？

之所以提出这样的风险，是因为已经有信号显示，这场收购可能并没有Intel预期的那样顺利。

最明显的就是，阿尔特拉最主要的竞争对手Xilinx已经宣布下一代FPGA采样基于台积电的16纳米FinFET以及制造工艺。相反，尽管Intel和阿尔特拉已经把目标锁定在Intel14纳米技术（较著名的Stratix 10）。但是Intel和阿尔特拉双方都没有表态Stratix 10的可用性。

这可能表明，Xilinx很可能击败Intel和阿尔特拉的组合市场带来一个14 / 16的纳米级高端FPGA。据Intel CEO Brian Krzanich介绍，FPGA供应商，首先是一个给定的制造技术普遍享有的市场份额优势，一个是二到领先的制造技术。

此外，Xilinx曾表示，它计划在2017年推出基于台积电的7-nanometer的程序。抽样的可用性与商业可用性预计2018年就可知晓。无论如何，阿尔特拉将与基于Intel的10纳米制造技术的FPGA争取这部分。

目前，还没有台积电的7-nanometer的更多细节。但是从台积电发表的声明来看，它实际上应该提供更好的，逻辑密度大达到英特尔的10纳米技术。

在十一月十九日在其战略投资者会议期间，Intel CEO Brian Krzanich布公司将提供一个“价值驱动因素”的“深入讨论“。

收购阿尔特拉公司对Intel来说是显著的机会，但是在投资者判断并购是否成功之前，这条路还非常漫长。

via BUSINESS INSIDER