MIUI 才是小米的最高门槛

2015年财年苹果第三财季业绩显示，苹果第三财季净营收496.05亿美元，净利润为106.77亿美元。

来自Mac的营收60.30亿美元，来自iPhone的营收313.68亿美元，来自iPad的营收为45.30亿美元，来自服务的营收50.28亿美元。

硬件收入排名iPhone大于Mac大于iPad，服务已经超过iPad成为第三大产品营收来源。

而第二财季的报告中，服务的收入还低于iPad业务的收入，根据发展曲线，服务类别的收入很快超过Mac业务线，成为苹果仅次于iPhone业务线的收入，而且将在苹果总收入中比重越来越大。第二财季的服务收入同比增长9个百分点，环比增长4个百分点。或许五年后，苹果已经变成一个不仅仅以售卖硬件为主要收入来源的公司，由此预测，服务可占到苹果总收入的一半。

2014年小米公司的含税收入743亿元，并没有将手机、电视、盒子、配件以及互联网服务收入分开计算。

当然，743亿中绝大部分来自于手机的销售收入，不过从小米提供的互联网服务，可以管窥蠡测一下小米的互联网收入。

小米的互联网服务主要是围绕MIUI，其中包括应用商店广告、电影音乐文字版权售卖、小米游戏推广、黄页导流费用、浏览器广告、内置APP收入、小米云服务售卖、小米金融导流等。

因为Android的开放形式，所以小米盈利手段要多过苹果的iOS系统，但因为MIUI用户总数1.5亿，远低于iOS用户，MIUI的成熟度跟iOS还有很大差距，所以小米并没有着急过度开发MIUI的盈利。由此推算，小米在2014年的互联网服务收入应该在10亿元左右，7~9个亿之间，折合1.5亿美金左右，只占小米总收入的1%多一点。

随着小米金融的上线，小米黄页在O2O领域的开拓，小米游戏的大力推广，MIUI的盈利逐步走向成熟。2015年以来，MIUI收入是一个很陡峭的增长曲线，目前已经突破20亿元。

雷军在4月份表示，小米的互联网服务收入2015年可能达到10亿美元，将占到小米总收入的6%左右。比照苹果的服务收入占总收入的10%，小米的互联网服务还有非常大的增长空间。

有人说，小米称自己是“互联网企业”，也是按照互联网企业估值，但是小米的收入却很少来自互联网服务，其实小米就是一个标准的手机制造商。

有评论认为，在华为、中兴、魅族已经掌握了小米手机玩法的时候，小米手机今年达到8000万到一个亿的销售非常有压力。

小米手机的后手在海外市场，如今小米在印度手机市场已经有4%的份额，去年年底已经累积销售超过100万台。今年底，小米还将在印度设立工厂和售后服务中心。

即便如此，在已经杀成“血海”的手机市场，保住份额已属不易，小米手机想有突破性的作为，瞬间再切下很大的市场份额，基本无望。

但要在互联网服务上超越这一票中国对手，却是易如反掌。MIUI在Android阵营中的易用性、完整性和生态体系的健全性都是首屈一指。如果说小米手机没有用户忠诚度和粘性，MIUI绝对是用户换机时需要考虑的最大成本，是小米的最高门槛。

有小米内部人士称，一部小米手机，MIUI占有500块的份额，这差不多是一部手机25%的价值。

而在未来两年内，MIUI的重要性要在小米体系中凸显出来。

第一，小米致力打造的智能硬件生态链中，MIUI就是把这些散落的珠子穿成一串的那根线，纲举才能目张。

不管是小米电视、盒子、手环、空气净化器和净水器，这些硬件都在MIUI里可以找到接口，随着小米的硬件生态体系越来越庞大，MIUI的作用也越来越重要。

第二，小米的营收要有大的跨越，MIUI是一个大的洼地，也是未来收入飙升的大助推器。

2014全年，腾讯总营收789.32亿元，同比增长31%，净利润238.1亿元，同比增长54%；2015财年，阿里巴巴营收762.04亿元，同比增长45%，净利润243.2亿元，同比增长4%。

小米2014年营收跟腾讯和阿里巴巴类似，但小米的估值仅是两家的1/4~1/3之间。小米目前的绝大部分收入来自于手机硬件，净利润也较低。

MIUI的收入增加对提升小米的估值意义重大，因为那证明小米真是的是互联网公司而不仅仅是硬件公司。如果小米今年营收突破1000亿元，MIUI代表的互联网服务占比超过6%乃至10%，毫无疑问将会让所有人闭嘴。

【作者介绍】超先声，王超的微信公众账号（chao-xiansheng），前中青报财经记者，关注互联网和新科技。