小米上市的最佳时机到来了吗？

目前，关于小米公司上市的消息已经在网上传得沸沸扬扬。

1 月 19 日，财新报道称，小米公司已近确定将于 2018 年下半年上市，估值 1000 亿美元；不仅如此，小米还已经在 1 月 19 日举行了上市启动会。至于上市的地点，很有可能是在香港。按照一位投行人士的说法：

小米正在争取成为港交所新政策后首家登陆 H 股的互联网巨头。

香港同股不同权第一股

更早的消息来自于本周一。1 月 15 日，就已经有媒体称，小米即将迎来 IPO，并且有数十家中外投行参与了这场激烈的承销商资格竞逐；而已近获得入场席位的承销商名单包括高盛（GoldMan Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、瑞信（Credit Suisse）和德银（Deutsche Bank），不过这个名单会继续扩大。

在法务方面，目前传言中为小米服务的两家律所为世达国际律师事务所（Skadden）和高伟绅律师事务所（Clifford Chance）。

此前还有消息称，港交所和纽交所都在争取成为小米的上市地点；不过从目前的最新消息来看，小米在香港上市的可能性比较大。

雷锋网了解到，2017 年 12 月 15 日晚间，港交所宣布在主板上市规则中增加两个章节，一个是接受同股不同权上市，另一个是允许尚未盈利或者没有收入的生物科技公司来香港上市；用港交所总裁李小加的话来说，这是香港市场二十多年来最重大的一次上市改革。

这一变革被外界解读为是港交所为引进新经济公司而做出的颠覆之举，而在其中提到的新经济公司中，小米被列为第一个不愿意被港交所错过的超级独角兽。

另外，根据港交所上市规则的最终定案时间表，预计在 2018 年下半年起可让同股不同权的新经济企业申请在港上市；这个时间与上述小米期望成为【香港同股不同权第一股】的目标时间相吻合。

小米作好上市的准备了吗？

关于小米上市的问题，最早可以追溯到 2015 年。

2015 年 7 月 1 日，雷军在微博上宣布 DST 前合伙人周受资将加入小米，担任小米 CFO；周受资之前在高盛工作，于 2010 年加入 DST，曾主导 DST 对小米、京东、阿里巴巴、滴滴打车等公司的投资。雷军当时表示，由周受资加盟的小米公司财务管理与投资团队将为小米的技术创新、生态链布局以及国际化进程起到更大的支持作用。

不过外界的解读更为注重周受资的投行经历，基于这种经历，周受资能帮助小米厘清财务关系，为未来的上市做准备。

但在接下来的一年多时间里，小米开始陷入核心业务的危机之中。先是 2015 年小米 Note 冲顶 3000 元大关失败以及由此带来的产品节奏混乱，接着是在 2016 年小米手机销量陷入了低谷，一度迭出全球前六名之外……

然而在 2016 年 10 月，伴随着小米 MIX 全面屏的发布，小米的发展状况终于探底回升，并且在 2017 年 Q2 成功回到全球前五名。对此，雷军在 2017 年 7 月 7 日的小米手机业务誓师大会上自豪地说：

这是小米发展史上意义非凡的重大胜利！世界上没有任何一家手机公司，销量下滑之后能够成功逆转，除了小米！

到了 11 月中旬，小米手机再次迎来好消息。雷锋网了解到，2017 年第三季度，小米智能手机在印度市场的出货量达到 920 万部，同比增长近 300%，市场份额追平三星达到 23.5%，并成为印度市场第一大智能手机品牌。

另外，伴随着手机业务的发展，小米生态链业务也发展良好。2017 年 12 月 29 日，小米生态链旗下智能家居品牌米家官方微博宣布，小米生态链 2017 年年销售额突破 200 亿人民币，相较 2016 年销售额完成了 100% 的增长。

值得一提的是，2017 年 11 月，雷军曾经公开表态称：

我觉得我们会到业务比较舒服的时候再 IPO。

雷锋网认为，如果说从 2015 年年中之后的一年多时间里，小米过得不太舒服的话，那么从小米 MIX 的发布之日起到 2017 年，小米算是逐渐回到了比较舒服的发展状态。而且伴随着这种状态的改变，外界对小米的看法也逐渐发生了改变，小米的估值也随着这种改变一路攀升，从上一轮估值时的 450 亿美元上升到如今的 1000 亿美元左右。

当然，外界所认为的业务舒服，未必就是雷军心中小米上市的最佳时机；眼下市场仍旧处于不断地变动之中。不过有一点可以肯定的是，雷军的野心绝不会停留在 1000 亿美元。