投资者眼中的AR/VR：潜力巨大，但需要时间

在去年全年风投公司为AR/VR投资17亿美元，而今年风投公司第一季度的投资就达到12亿美元。目前已有四家AR/VR独角兽，它们是Magic Leap公司、Oculus公司、Blippar公司和MindMaze公司。

投资、选择性投资、不投资

在与好莱坞、伦敦、中国、日本和韩国的风投公司和相关企业聊天过后，我发现了一种对这些 AR/VR 投资公司进行分类的方法：

投资：AR/VR 专用资金主要包括天使轮、种子轮和A轮资金。这就是这些公司为什么存在的原因，并且这些公司的投资组合主要用于AR/VR。

选择性投资：这是指一些主流风投公司，这些公司对VR/AR技术积极投资，并且每家公司都有一些AR/VR投资组合。持有个人基金的一般合伙人通常可分为两类，一类相信AR/VR技术，而另一类则不相信。

不投资：一些主流风投公司认为AR/VR技术尚处于早期阶段，还有待考察。他们目前不会选择投资，可能永远不会。

高通（Qualcomm）公司的Ball认为在接下来的2-3年这种局面会发生改变，那些进行选择性投资的人群会说：“我早告诉你AR/VR技术大有前途，”而不投资的人们则会慨叹：“啊，我再一次错过机会了。”高通公司在对两家增强现实独角兽进行投资之后，其对于AR/VR技术态度发生了明显的变化。

高盛的观点

高盛（高盛集团Goldman Sachs，一家国际领先的投资银行，向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务，拥有大量的多行业客户）认为：AR/VR 有潜力成为下一个重要计算平台，如同 PC 和智能手机，他们预计，新的市场终将形成，而当前的许多市场将被颠覆。通过 VR 和 AR 重塑当前行为方式的案例不在少数，如买房、与医生互动和观看足球比赛等。但随着技术的改进、价格的下滑，以及相关应用 (无论是面向企业，还是个人消费者) 的诞生，AR/VR 的市场规模将达到数百亿美元，并有可能像 PC 的出现一样成为游戏规则的颠覆者。

基于标准预期，到 2025年VR/AR 市场规模将达到 800 亿美元。其中 450 亿美元为硬件营收，350 亿美元为软件营收。

高盛列出了 VR/AR 的 9 大应用领域，他们认为这是短期内该市场最有意义的应用案例。这 9 大应用领域分别为视频游戏、事件直播、视频娱乐、医疗保健、房地产、零售、教育、工程和军事。他们预计，在 VR/AR 应用方面，视频游戏将是今年的核心领域。此外，医疗保健和教育领域的应用也将推动 VR/AR 的普及。

复星昆仲资本的观点

根据复星昆仲资本对 VR/AR 产业的观察，近一到两年之内，VR/AR 产业还处在技术红利时代：首先，限制于很多技术体系架构的问题，现有PC 为基础的技术和算法想切换到纯移动平台上还需要很久很久。其次，价格极大地限制了消费群体。再次，Oculus、HTC 等领跑优势明显，给行业的跟随者带来极大的压力。最后，消费者从根本上追求的是品质和沉浸感。所以山寨 AR/VR 在中国短时间内不会太有市场。

而 2年 后 VR/AR 产业属于内容红利时代，游戏、影视、娱乐、社交、媒体想象空间巨大。当前在关键发展路径上，占据核心技术的公司具备投资价值。角色扮演游戏（RPG）游戏也将在未来成为一个主流，未来，AR/VR 类 RPG 游戏很有可能跟与电影高度结合，形成一种多故事主线的轻互动电影。体育直播也会有一种全新的模式，更少的直播机位（成本更低），更具临场感的体验（体验更好）。AR/VR 大电影横空出世，终极目标是适合是全球人民喜闻乐见的各种电视剧。

他们预测 VR/AR 产业暴增的两个时间点：1. 手势技术成熟产品化，VR 头盔进入移动场景。2. VR 大电影发布，抓住更广大的用户群。

天道酬勤

VR这一项目很浩大，而AR项目则更为浩大，并且所要花费的时间更长。不过，对于所有的早期市场而言，它的成长过程都会是曲曲折折的，而不会一帆风顺。尽管从长远来看VR/AR技术具有巨大的潜力，但是今年VR/AR技术仅能创收几十亿美元，明年这一收入会略有增长，而在2018年我们可能会看到期望的高创收。

Comcast风投公司的董事总经理Michael Yang 认为AR/VR市场成熟时间的不确定性不是问题。Michael Yang说道：“一些诸如谷歌公司、Facebook公司、微软公司、三星公司和索尼公司这样的大公司的涌入给予了人们对于市场的信心，并且这些公司的禀赋也会随之带入这个市场。这使得人才和交易的流动成为可能。”

但是VR Fund公司的一般合伙人Marco DeMiroz认为“这一领域的创业公司需要进行18-24个月的资金募集，才能等到大众市场的到来。”