品钛赴美递交招股书，金融科技IPO迎来2B案例

雷锋网AI金融评论消息，美国东部时间7月16日，金融科技解决方案提供商品钛（PINTEC）向美国证券交易委员会（SEC）提交了首次公开招股申请书。文件显示，品钛计划在纳斯达克交易所上市，股票代码为“PT”，拟筹集最多7000万美元资金，承销商为高盛、德意志银行与花旗银行。

至此，品钛成为2018年首家赴美递交招股书的金融科技公司。并且与此前赴美上市的、以提供C端信贷和理财业务为主的新金融公司不同，品钛是一家主要为B端提供金融科技解决方案的公司。

以2B的姿态连接两端

招股书显示，品钛通过开放的技术平台连接商业机构和金融机构，利用包括：场景消费分期解决方案、个人信贷解决方案、企业信贷解决方案、财富管理解决方案、保险解决方案在内的五大类解决方案，帮助机构客户向终端用户高效的提供金融服务。

品钛对解决方案的界定为“端对端”的整体解决方案，连接业务流的两端。一端连接商业机构，为其补强金融服务能力，帮助流量变现；另一端则连接金融机构，为其获取、运营海量的互联网用户，助其快速实现智能化转型。

据招股书，商业客户是指各类线上线下商业平台，以及直接面向消费者和小微商家的平台，涵盖了在线旅游、电商、电信、教育、SaaS平台、3 C、医疗、生活服务等领域。而金融客户是指能提供资金和金融产品的机构，涵盖银行、券商、保险公司、投资基金和信托、消金公司、P2P平台等等。

据雷锋网了解，截止2018年一季度末，品钛的商业机构客户达到179家，金融机构客户达到81家，包括去哪儿、携程、中国电信翼支付、唯品会、小米、民生证券等。

品钛在招股书中表示，通过服务于两端的机构客户，积累了大量的数据可以优化自身的模型和解决方案，而客户的广泛性又进一步强化了品钛服务的网络效应，使其可以高效低成本的扩展业务。

技术服务收入超七成

招股书显示，近两年来，品钛的业务表现出较强的增长趋势，并在今年第一季度实现了盈利。

营收方面，从2016年以来，品钛的营收有了大幅度增长。2016年，品钛的全年总收入为5490万元人民币，2017年的全年总收入达5.687亿元人民币，同比增长936%。2018年一季度，品钛实现总收入2.794亿元人民币，同比增长339%。

盈利方面，2017年亏损8490万元人民币，较2016年降低了57.7%，而2018年1季度则实现了1460万元人民币的盈利。而调整后根据non-GAAP口径的盈利，2017年亏损5380万元人民币，同比2016年下降69.2%。2018年一季度则实现盈利2350万元人民币。

目前，品钛的收入主要来自三部分：

1、提供个人与小微企业信贷的技术服务费，在2017年的总收入中占比为74.7%；

2、提供场景分期系统获取的服务费，这部分的收入占2017年总收入的24.5%；

3、财富管理系统服务费，目前占比较低。

另外，其招股书中也披露了相应的风险：运营历史较短数据有待考验；面临互联网巨头的竞争；大客户对于公司的营收贡献占比高；智能系统和数据的可靠性；政策性风险等。值得注意的是，目前金融科技2B领域中蚂蚁金服、京东金融、百度金融等玩家的相继进入对品钛来讲，未来可能是一个不小挑战。

此外，作为一家技术服务商，在技术人员占比和研发经费投入上，招股书显示，截止2018年一季度末，品钛全部员工为420人，其中47%为技术人员，2017年研发费用占总收入的12%。招股书中亦披露，公司未来将会持续向大数据、机器学习、云计算等领域投入。

在此之前

雷锋网了解到，品钛最早与积木盒子同属于一家，2016年9月集团分拆，旗下的P2P平台积木盒子划分至新成立的积木拼图集团，董骏出任积木集团CEO，积木盒子CEO依旧由谢群担任，品钛集团CEO一职由魏伟接任。重组完成后，品钛集团与积木集团将各自成为独立法人，进行专业化运营。

而积木盒子已于2017年10月从港股上市公司永骏国际控股（08187.HK）原控股股东AsiaMatrix手中以2.93亿港元购得73%股份，成功实现“曲线”上市。

目前，品钛排名前8位的股东分别为：董骏、曼图资本、新浪（通过New Fortune Fund）、银泰资本、小米、魏伟、彭笑玫、经纬中国。其中董骏是以个人股东身份进入董事会。两家公司没有互相持股，二者不具有任何股权上的关系。

据了解，独立运营近两年，品钛在上个月才进行首轮融资，总计约1亿美元，投资方包括新浪、曼图资本（Mandra Capital）、顺为资本等。而品钛与新浪也宣布将开展包括流量、数据与品牌等全方位战略合作。据业内人士称，此轮融资战略意图较为明显，新浪对品钛在B端的业务将提供较大帮助。

在近年来监管持续紧缩的大环境下，2B市场迎来发展机遇，流量、技术服务、资金三方分工协作成为必然的趋势。有业内人士认为，品钛上市可能会是行业发展的一个重要节点，它带来中国互联网时代主流商业模式的变革，即从2C为主，转变为科技企业（T端）赋能B端、服务C端，即T2B2C的商业模式。从这个角度讲，品钛在未来的表现更加值得期待。