在大众旗下的超豪华车品牌里面，保时捷绝对是最特殊的一个。
当劳斯莱斯、宾利、兰博基尼等一众品牌因亏损不得不「卖身」给大众时，保时捷却反其道而行之：曾计划收购大众。
虽然该计划并未成功，保时捷汽车也成为大众旗下的品牌，但却并非是因为亏损，而是一次精心的资本运作：即便保时捷汽车贴上了大众的标签，但保时捷汽车曾经的所有者，保时捷控股却持有大众50.76%的股权。所以从某种程度看，反而是保时捷的成功。
而在一众亏损的超豪华车品牌中，保时捷却能以331亿欧元（2021年数据，下同）的营收及53亿元的销售利润傲视群雄，成为大众最为吸金的奶牛。
2021年底，关于保时捷上市的消息甚嚣尘上，与之相对应的是，网传大众正打算出售兰博基尼。
同样是豪华品牌，一个赚钱准备上市，估值900亿欧元；一个持续亏损，多次被卖易主；令人唏嘘之余，却也让人遐思，保时捷为何能打破魔咒，在一众亏损的品牌脱颖而出？
如果将之迁移到AI行业，便会有一个触摸灵魂的问题：在一众亏损的AI公司里面，有没有可能出现类似保时捷的AI公司？
如果有，这样的AI公司将以何种形式出现？如果没有，等待AI公司们的，会是怎样的命运？
成本高企，是让所有AI公司头疼的问题。
以已经上市的商汤科技为例，2021年，其研发投入30.6亿元，占其营收（47亿元）的比重约为65.1%，这还不包括其它的开支，如运营、管理等；对应地，其净利润为-14.2亿元，同比扩大61.5%。（数据来源：商汤科技2021年报）
头部企业尚且如此，其余AI公司的经营数据可想而知，亏损成了AI公司挥之不去的噩梦。
“大家都在亏，只是亏多亏少的问题。”某AI公司员工告诉掘金志，其所在公司正筹备上市，由于财务数据不好看，原定于上半年IPO的计划也一再推迟。
“加上疫情、经济形势等错综复杂的因素，现在上市或许不是最佳选择，IPO计划仍在稳步推进，但管理层更为小心。”
疫情、冬奥会等赛事确实创造了一些机会，比如智能防疫、智慧园区等项目，但在巨额亏损面前显得杯水车薪。
“疫情期间，集测温、健康码、身份验证于一体的面板机火了，然而要扭亏为盈，得卖多少面板机呢？”
面板机火之后，市场上很多集成商，一夜之间全冒出来了，推出了各种各样的牌子。这些“杂牌”具备价格优势，在集成商的渠道加持下，成功打入企业、小区等市场。而搭载AI公司算法的面板机，反而在价格上无法与之竞争，市场上出现了劣币驱逐良币的现象，因为“市场需求没那么大，多数企业只要能满足日常就行，不会为了更强大的功能，多出钱。”
换句话说，追求技术的AI公司，反而被技术掣肘，被自己困住了：
公司研发成本高，加上销售、运营、管理等费用，导致成本巨高不下。在此情况下，AI产品本身定价相对较高，而市场本身不存在对AI消费的刚性，也很难为高成本的AI买单。为了保持技术优势，AI公司又不得不加大研发投入......从而陷入「越亏越投、越投越亏」的循环。
“高不成低不就。”某证券研究员表示，高成本的AI产品必然难以形成低价的AI普惠，而如果降价出售，利润率又是一个非常头疼的问题，相当于亏本买卖，AI产品处于一个相对尴尬的位置。
他认为，公司要赚钱，需要考虑两个因素：利润空间和销量。
当利润空间足够大，销量的影响便会弱化，企业以技术、质量取胜，对跑量反而不那么关注，也能盈利。但类似产品一般适用于垄断性产品，并且消费存在一定刚性，例如荷兰阿斯麦的光刻机。
而利润空间不大时，企业也可以量取胜，通过规模化生产拉低边际成本，类似产品通常具备标准化能力，能够快速、大规模地复制，尤其适合一些技术不高的工业产品。
但对于AI来说，市场需求本身无刚性可言，因为AI是锦上添花，而非不可或缺，因而销量本身是AI公司无法完全把控的，不单受产品本身，还受到各种市场因素影响，是个未知变量。
所以AI公司能做的，方法之一是提高利润空间，削减成本，把AI产品的价格降下来，进而带动销量增长，形成正向循环。
保时捷的成功，一要归功于对市场的把握，较早推出了SUV车型，时至今日，卡宴和Macan都是其最为卖座的车型；二要归功于其对成本的控制，加上其强大的品牌效应，带来的品牌溢价，使其利润空间非常之大。根据一些机构的测算，每卖一辆保时捷，平均利润大概为12.4万元，而作为参考，每一辆丰田，平均能挣1.78万元。
在2022年3月的新闻发布会上， 保时捷全球执行董事会副主席兼成员、负责财务与信息技术的麦思格表示：“健康的成本结构是保时捷取得优异业绩的基础之一。”
但这家最赚钱的豪华车品牌，也曾一度濒临破产。
1991年，保时捷亏损高达1.33亿美元，销量日益下滑，而在此时，魏德金重返保时捷，进入董事会，并于次年担任董事长，带领保时捷走上了逆袭之路。
魏德金上任之后，将精力放在两方面：控制成本、提高效率。
成本方面，保时捷把除发动机以外的部件，多数外包给供应商，缩减了自建厂房、零部件产线等固定成本，保时捷自己生产零部件的比例维持在10%-15%左右，并且派人指导供应商提高效率，以缩减零部件采购成本。
效率方面，魏德金派人前往日本学习精益生产模式，改造生产流程，以实现规模收益。
魏德金接手保时捷后的第四年，便实现扭亏为盈，后来又推出了卡宴、macan等SUV，在世纪之初汽车行业不景气的大环境下，保时捷一骑绝尘，甚至想要把大众收入囊中。
虽然收购大众的计划破产，魏德金也因涉嫌操纵股价被捕，大众完成了对保时捷的「反向收购」，将其纳入麾下。但这并未影响到保时捷本身的发展，背靠大众，保时捷反而利用其生产平台，在研发成本、提高效率及利润方面获得了极大的优势。
比如，卡宴、Q7、途锐，都出自于大众MLB Evo平台，这种共享平台的模式缩短了研发周期，降低制造成本。从外表上看，这几款车非常神似，甚至不少零部件都是通用的。
在保时捷的车型里，不少零部件实际上印着奥迪的logo，模块化生产的方式，让其能够实现流水作业，大大提高了生产效率。保时捷的一些发动机，实际上也是与奥迪共同研发，双方可以在同一平台下进行针对性的技术调校，从而降低研发投入。
这或是保时捷成功的秘诀：通过控制成本，提高效率，进而提高单车利润，使其具备强大的盈利能力。而与大众的珠联璧合，保时捷进一步拓展成本优势，巩固市场，其品牌效应及产生的利润，又反哺至生产的各环节，进而支撑其技术、产品研发，形成完整闭环。
保时捷的成功来源于多方面，但产品本身的竞争力，尤其是成本控制之后形成的价格优势，是其能够在众多亏损品牌之中「出圈」的根本原因。
如今，除了少数几个品牌，如保时捷、法拉利能赚钱以外，无一例外都是亏损的，多数超豪华车品牌成为车企“秀肌肉”、展现技术实力的途径。
AI与豪车，虽然性质不同，分属行业不同，但基本现状很接近：成本高、价格高、缺少需求刚性等三大特点，是其实现盈利的三大阻碍。
通过保时捷的例子，AI公司或许能借鉴些许经验：削减成本。
削减成本有多种方式，比如保时捷将核心零部件以外的产品外包、改造产线等，削减的是厂房建设、开设产线等固定成本；而与大众旗下其它品牌共用平台，削减的是研发成本。
对于AI公司而言，高昂的研发投入，是其成本高企的重头。
不少企业都通过建设自家的AI生产力平台，来缩减研发周期，以降低研发投入，但构建、维护平台本身就是一笔不菲投入，明星公司或许能cover，但对于许多创业公司而言，这笔费用不一定吃得消。
尤其是在资本逐渐「退位」的趋势下，AI融资更加聚焦头部企业等优质项目，许多AI公司账面已经面临「余额不足」的窘境，纷纷削减宣传、行政等开支，节衣缩食过寒冬。
因而，通过构建平台、或者拓展别的技术，如小样本学习等来缩减研发投入，对多数AI公司而言“可以尝试”，并且“浅尝辄止”，但根本上无法改变高研发的现状。
AI公司或许可以走第二条路：像保时捷与大众那样，选择一家企业彼此「互相成就」。
实际上，AI公司被收购的案例，在国外并不少见，比如微软收购Nuance，脸书收购GrokStyle，英伟达收购Mellanox Technologies；但在国内，类似的收购非常少，即便有，也以国内互联网公司收购国外AI初创公司为主。
这种现象背后有两方面因素。
一是AI公司不愿意被卖，这与很多国外AI公司不一样。一位AI公司创始人告诉掘金志，国外许多初创公司被收购，就已经认为是一种成功；但在国内，被收购是一件丢脸的事，管理层的目的是将公司带上市，来证明自己。
二是大厂不愿意买。没有充足的资金实力，很难养一个AI公司规模的团队，而且AI人才成本极高，能在薪资上无压力cover AI人才的公司，多以互联网为主，传统企业显然吃不消。但互联网企业本身会成立AI团队，花钱从AI公司挖人，而非整个团队。
买方没有买的必要，卖方也没有卖的意愿，这是国内几乎很少有AI公司被并购的主要原因。
在并购希望不大的情况下，AI公司其实可以与大公司合作，尤其是在研发层面，以共同合作、成果共享的方式来缩减研发成本，但这又涉及到利益分配及信任问题。对于AI公司而言，技术就是生命，很少有人愿意这样做。
因此，很难有像保时捷一样的AI公司出现，摆在AI公司面前的路，似乎只有上市这个「唯一」的选择。
但上市也并不能让AI公司扭亏为盈，虽然融资更为方便，但盈利问题始终没有得到解决，资本市场也很难看好。
其中不乏已成功上市的AI企业，其股价在短暂推高之后便开始回落，当前股价较最高位已接近腰斩，这与大环境不无关系，但最核心的问题仍然是亏损，商业化落地前景不明朗，不及人们的预期。
“最难过的是苦苦挣扎的中小企业，融资市场已经出现「二八定律」，头部企业拿走了大头，剩下的中小企业拿到钱并不容易，上市基本无望。”
时间继续往前走，AI公司们也将面临来自市场的自发出清，当部分AI公司烧完融到的钱之后，在无法获得新一轮融资「输血」的情况下，未来不乏有AI公司破产甚至被收购的可能，与那些被收购的豪车们，殊途同归。
从最早强调技术，到现在以产品为中心，AI公司们在寻找商业化落地的路径上寻寻觅觅，却始终未能找到财富密码。这或许并不是AI公司的问题，而是技术本身，还不能形成普惠。
这正如汽车一开始是奢侈品，而今变成了必需品，整个过程花了上百年时间，背后是汽车相关技术的普惠。
AI也终将迎来大放异彩的日子，但在通往光明的路上，已经上岸（市）的AI公司们面临业绩压力，没有上岸的公司在苦苦坚持。
他们都在努力着，避免倒在天明前的黑暗之中。雷峰网(公众号：雷峰网)雷峰网
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