苹果财报出炉，光芒背后亦有隐忧

今天，苹果公布了2014财年第四财季业绩。报告显示，苹果公司第四财季营收为421.23亿美元，比去年同期的374.72亿美元增长12%；净利润为84.67亿美元，比去年同期的75.12亿美元增长13%。

苹果的增长率令投资者欣喜，苹果的毛利率为38%，净利润也高达20%。苹果股票在纳斯达克证券市场常规交易中上涨2.09美元，涨幅为2.14%，报收于99.76美元。在盘后交易中再涨1.14%，形势一片大好。但是我们仔细分析一下苹果的财报，却发现在大好形势中，苹果其实也隐藏着危机。

一、亚太和中国市场的低增长

苹果第四财季中，欧美业绩显赫。美洲部门营收为162.47亿美元，环比增长11%，同比增长17%；欧洲部门营收为95.35亿美元，比环比增长18%，同比增长19%。而在大中华区和亚太其他地区，苹果增长率远不如欧美，甚至一些数据出现了负增长。大中华区营收为57.78亿美元，环比下滑3%，同比只增长1%；亚太其他地区营收为19.23亿美元，环比美元下滑11%，同比下滑3%。

在中国，同期以小米、华为为代表的中国企业均有大幅增长，小米的出货量环比增长了20%。这说明苹果在大中华市场遭到了中国厂商的挑战。在诺基亚、摩托罗拉被收购，索尼、HTC陷入困境，三星业绩下滑之后，强大的苹果在中国市场也遇到了挑战。

在日本以外的亚太其他国家，也正是中国智能手机和平板的主要海外市场。小米进军台湾印度、金立在印度风生水起，OPPO在泰国有相当的知名度，天珑这种国内不知名的厂商在东南亚有很高的市场份额。、

苹果在遇到中国低价手机、平板入侵的地方出现了下滑或者低速增长，这是一个潜在的危机。这种挑战会逐渐从亚非拉转向欧美市场，如同中国的家电产品。在这种态势下，前一段苹果的高层抱怨小米抄袭也就不足为怪了。

二、iPod的消亡和iPad的下滑

从苹果的财报看，iPod营收为4.10亿美元，环比下滑7%，同比下滑28%。从规模看，在4.10亿美元只占苹果421.23亿美元的1%弱。这块业务已经是可有可无，智能手机替代PMP播放器已经很多年了，iPod停产只是时间问题，苹果的业务会更集中于iPhone。

相比iPod的自然消亡，iPad的下降更令人不安。iPad的营收为53.16亿美元，要占到苹果营收的12.62%，这一块业务出现问题，对苹果影响甚大。而且iPad也是苹果软件和服务收入的硬件入口之一，苹果不能不重视。

除了联想、华硕这些正规玩家以外，中国的低价山寨平板占据了大量的市场份额，随着技术的发展，这些低价平板的体验越来越好，性价比越来越高，尽管苹果在技术上依然领先，但是销量却难以提升。iPad从普及品向小众市场回归，而硬件销量的下降会影响苹果后续的软件和服务收益，包括前途无量的Apple Pay，这是苹果需要警惕的。

三、MAC的意外之喜

苹果第四财季来自于Mac的营收为66.25亿美元，环比增长20%，同比增长18%。苹果甚至还首次进入了全球PC出货量的前五。
虽然这得益于苹果的降价和返校季，但潜力令人欣喜。因为PC市场已经非常成熟。不会有新的竞争对手冲击，苹果在PC市场的增长是可持续的。

四、未来的苹果

从大中华区和亚太市场的下滑来看，苹果的王者地位在未来很可能会遭到来自中国厂商的挑战。

如今的iPhone和iPad有点像80年代的MAC。优秀还是足够优秀，但是相对较高的价格和利润，会让追求性价比的用户逐渐选择体验差不多，但价格低廉的产品。而各种生态也会在低价产品上逐步完善。现在安卓下的应用已经很丰富了，如同当年的Windows PC。其实这种情况在展示作用差一些的iPad产品上就已经暴露了出来。iPhone因为要拿在外边给别人看，不是单纯的工具，还会有一段很长的好时光，但大趋势已经有了苗头。iPad的下滑会有一个界线，到了一定程度会稳定，MAC可能还会有些增长，iPhone也会继续增长，但增长势头会逐渐减弱。到了顶峰后会像iPad一样出现下滑，苹果需要新的增长点。

从2014年苹果的发布会来看，苹果全线打通Apply Pay的软硬件的环境。而支付行业到其他金融服务的“钱”途无量，这个能做好远不是现在几十亿美元的盘子。通过Apply Pay进军金融服务业，增长潜力不大硬件做根基，通过软件服务，特别是金融服务来维持利润和成长性，这或许才是苹果未来的如意算盘。