英特尔入股展讯——好事，但不一定能成

关注行业的人一定不会对数周前有关英特尔入股清华紫光的传闻感到陌生，而最新的传闻显示，英特尔将于本周正式入股清华紫光集团，具体金额不详。紧随其后，又传出英特尔将以15亿元美金入股展讯、占股后者20%的消息。

2013年12月23日，A股上市公司清华紫光以每股美国存托股31美元(相当于每股普通股10.33美元)收购展讯通信全部发行在外的普通股，总金额达17.8亿美元。交易完成后，展讯通信在纳斯达克全球市场退市。而清华紫光则通过此次收购，一举成为国内智能手机芯片龙头厂商。

市场研究机构Strategy Analytics此前公布的数据显示，今年第一季度高通、联发科与展讯的市场份额分别为66%、15%与5%，英特尔则遭遇三年以来首次跌出前三的差绩，这主要是因为其2G、3G基带处理器出货量在第一季度遭遇锐减。

对此，业内资深人士表示，其所了解到的情况并非如传闻所说，英特尔真正占股的并非是展讯，而是清华紫光的20%，并且展讯的估值也没有那么高；但其同时也表示，英特尔将会把PC系的酷睿CPU授权给展讯。

就目前来看，此事还未有确切定论，不过我们不难想象英特尔和展讯之间所能摩擦出多少火花。

看点一：合作本身

从合作本身的角度看，英特尔与展讯联合并不在意料之外。首先在当下芯片行业，在德州仪器、博通和英伟达纷纷宣布退出后，爱立信前不久也宣布因为长期亏损，将退出手机芯片市场并裁员千人的消息。

这也就是说，当下除了三星、苹果、华为等拥有自家芯片的手机厂商之外，开放市场目前主要由高通、联发科、英特尔及展讯四家展开竞争。而数据显示，中国移动2013年度采购的TD-LTE终端芯片，超过60%来自于高通。在此之前，有传闻指出英特尔曾希望收购联发科，金额预估为300亿美金，但最终并未成型。而英特尔虽然和其他多家芯片公司接触过，并斥资14亿美元收购英飞凌无线业务部门、还与国内另一家芯片企业瑞芯微达成合作，但对于前者来说，动能仍旧不够。

而今次，市场第三名（展讯）和第四名（英特尔）的联姻，几乎是为数不多的选择了，展讯曾是联发科在2G时代的头号竞争对手，使得一度在大陆2G芯片市占率超过八成的联发科，市占率下滑至五成。不过其在3G时期的发展并不顺利，4G时代，展讯的动作虽不大，但相对稳健，其最新的多模LTE调制解调器SC9620也已被多家手机厂商采用。考虑到中国市场正经历着3G朝4G的大规模转型，因此市场变量充足，两者合作也更有底气和前景。

看点二：规避反垄断大剑

如果英特尔果真将PC系的酷睿CPU授权给展讯的话，那么就可以理解为是技术换股份的行为了，这也与近年来外企在中国市场的普遍策略相似，即都改为以技术或资本入股的方式，产品销售作为合作补充。

联想到近期高通在国内所经历的反垄断浪潮，也许英特尔此次入股更多是为了避免遭遇反垄断调查的危机，而不是寻求产能或专利扩充——目前除了芯片业之外，科技巨头微软在中国也遭遇了反垄断调查，这凸显了中国政府反垄断的决心。

也许只是传闻？

不过，英特尔和展讯的直接合作能否成行当下仍有疑点，一方面展讯目前对于英特尔的需求并不高，另一方面，一个背景是自清华紫光集团收购了展讯后，其就将展讯发展方向定为中高端手机芯片市场；有消息称，清华紫光已经拿到了国家科技重大专项01专项，获得了国家大量资金的支持研发高端手机处理器。

这也就是说，英特尔想要入股国产芯片的龙头企业展讯的话，可能会在成功规避反垄断调查之前，踩到另一个政策红线，特别是考虑到中国政府正在各领域全面支持和推广自主软硬件，清华紫光获得国家投资更是反映了其桥头堡的地位。由此，这项合作可能会遭到双方政府的介入和反对。即便确有此事，最终流产的可能性也非常之大。